经济回升窗口延后，通胀反弹窗口提前

拖累进口增速。进口增速负增长，较7 月明显放缓，反映内需减弱。但是从昨天发布的国内经济活动数据来看，8 月消费和固定资产投资的实际增速仍然平稳，显示国内最终需求稳健。因此，国内需求的放缓主要来自于企业去库存。从贸易方式来看，8 月非加工贸易进口同比下降3.2%，增速较上月大幅下跌
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