刚性兑付不再
益，而另一方面并未承担相对应的投资风险。即使在个别产品已经出现事实违约的情况下，银行、信托公司的托底担保，地方政府的介入以及神秘第三方的出现，使得投资者至今没有出现本金损失。金融改革致力于建立多层次多渠道的融资体系，打破银行一家独大的局面，同时为利率自由化创造更有利的条件，这是非银行融资体系蓬勃发展的大背景。但是，刚性兑付导致了市场的扭曲发展，进一步加剧了市场的道德风险。尽管监管者屡屡发出风险警示，但信托和理财产品仍然在2013年持续大幅增长。“无论是市场参与者还是政策制定者，对于信贷违约都存在非常纠结的心理。”摩根大通中国首席经济学家朱海斌说道，“一方面，他们希望尽早打破刚性兑付的怪圈，建立真正市场化意义上的风险定价机制。另一方面，他们又担心一旦第一起信贷违约事
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