中国私募股权投资估值问题研究
模处于不断扩展的阶段，面对不稳定的经济结构使得各个经济产业发展面临的不确定性大大增加，因此不能确切地针对自由现金流量进行预测。（2）国内市场中活跃的经济企业所具备的竞争逻辑个性化较强，投资机构难以把握准确的自由现金流量估算资料。我国经济市场虽然广阔，但活跃的经济企业数量也十分庞大，在剧烈的竞争条件下市场价值与生产边际成本甚至表现出一定的对等性，没有充足的利润获益支持使得企业竞争力始终不足以实现稳定的竞争逻辑建立。私募股权机构在对经济发展项目进行估值预测时首要任务是对企业的竞争逻辑有全面的把握，但企业竞争逻辑较为脆弱使得自由现金流量估值没有足够强硬的数据资料支持。（3）尚未成熟的企业管理队伍使得企业发展前景不清晰，估值机构陷入迷茫。我国私募股权产业的发展采取的是投资者资金注入、投资，职业经理人主持、经营的模式，但由于我国引入职业经理人机制时间较短，经济企业管理队伍尚未成熟，使得企业管理风险过于
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