价值投资者的方法论
。这样继续做下去，有机会获得更多免费的烟蒂。这是一种方法，以前我就是这么做的，我找了很多很便宜的股票。遇到费雪和查理后，我开始寻找更好的公司。刚开始我两种方式都做。现在，我们只寻找优秀的公司，而不是便宜的公司。但如果你管理着更大数量的资金，这时候你则要采用费雪/查理的模式，购买大企业。伯克希尔现在的目标是规模大、实力雄厚的公司。笔者的解读：巴菲特这一次把选股思路讲得非常清楚。作为价值投资者，方法论是首要的。巴菲特坚持物美价廉的原则，尤其是价格优先，他的投资风格中85%的格雷厄姆就已经表明尊重“价格优先”的原则。所谓格雷厄姆的捡“烟蒂”的办法无非就是通过筛选便宜货来获得价格绝对便宜的公司。价格仍是第一位的。其次才看公司是否优秀。即使是濒临破产的公司，只要市场价格远低于清算价值，也是可以大胆买的，当然不一定要集中投资，但很可以分散化投资烟蒂股目前巴菲特投资铁路股原因很简单，一是铁路的生意模式可以长
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