出局的艺术
这样的直接融资手段。发达的资本市场都有可以与银行业抗衡的债券、股票、基金乃至衍生品市场,但是我们国家当前的形势是,银行作为绝对的霸主被过度依赖和过高期待。进而,牵一发而动全身的蝴蝶效应在我们国家的银行业也变得更为鲜明,这在很大程度上让银行的变革更加谨小慎微。金融机构的市场化退出是一个系统而复杂的制度设计,从破产清算的操作,到投资者保护基金的建立,再到银行综合化经营、证券市场发展等等诸多方面的推进,如果没有这些制度的系统建立,金融机构的退出将仅仅只是退出。我们不能指望一个没有良性互动的金融市场来为实业供应资本,来维护我们投资者的利益。只有所有制度都能互相输出支持时,金融机构的退出才有所保障,并实现它的价值。退出不是为了消灭,而是为了更好的秩序和循环,这才是退出的意义所在。
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