金字塔股权结构相关问题研究
程度越高,掠夺的边际成本就越大。控制性股东的总收益为:?琢(1-s)RI+[sRI-c(k,s)RI],其中?琢(1-s)RI表示控制性股东从利润转移后剩余部分中按其拥有的现金流量权比例分享的部分,sRI-c(k,s)RI表示控制性股东获得的控制权私利。控制性股东最大化其收益,即max[?琢(1-s)RI+sRI-c(k,s)RI],化
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