股改背景下的国有控股与机构投资者治理效应

　　在分样本回归中，国有企业股改完成前的（PIS估计系数）显著为正，说明机构投资者的频繁交易使国企经理人只关注当期利润，刺激了被投资公司行为的短期化，没有发挥积极的公司治理作用；股改完成后PIS的估计系数不显著，说明机构投资者治理效应较之前有了改善。非国有企业在股改完成前不
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