QE退潮，狼终于来了
银行间拆借利率创出6月份钱荒以来的新高，市场上再度爆出有银行发生资金违约的传闻。与6月份钱荒时不同的是，央行此次及时采取了注入流动性的做法，在短期内注入3000亿元缓解市场的恐慌情绪。如果说上一轮钱荒还有央行主动引爆的因素，这一轮钱荒来袭，央行则在第一时间主动应对，显示出两轮钱荒不同的背景，在美联储宣布逐步退出QE之际，中国市场再度上演钱荒，其中绝非简单巧合。2008年美国次贷危机爆发后，美国经济增速放缓，而中国经济在“4万亿”计划刺激下保持了很高的增长，美联储实施QE政策，大量资金溢出至中国市场。而从未来几年看，中美之间经济增速此长彼消的趋势开始逆转，美国经济预期未来几年逐步回升至3%以上，而中国经济虽然在三中全会上释放出了改革红利，但仅就短期而言，增速回落依然难以避免，中美经济增速在未来几年的逆转，将会导致大量资金回流美国。除了宏观经济基本面外，美国未来几年加息预期越来越强，也将在很大程度上提升美元资产的吸
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