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谨慎看待本轮IPO重启

股发行体制改革是持续推进的,核准制向注册制过渡并不是一蹴而就的事情,仍需等待相关法律确认。此外,退市机制也是新股发行体制改革的重要配套措施,没有退市机制的约束,完全披露信息的企业进入股市,也缺乏一种自我监督的长效机制。从根本上来说,本次新股发行体制改革没有触碰到中国资本市场成长的核心问题。以美国为例,在过去的几年中,美国经济遭遇了百年未遇的金融危机,但以苹果、微软和英特尔为代表的美国企业却通过自身的经营积累了大量的现金储备,也带领着美国股市走出了低谷。但中国的企业,大企业永远是大企业,中小企业则一直是中小企业。如何让中国企业真正为投资者带来显著的回报,需要从根本上解决企业经营和发展的逻辑。本次IPO重启虽然在制度上是更加市场化的,但结果如何仍需实践检验,需要看今后半个月内路演的情况,也要看市场是否在苦等14个月后仍然存在浓厚的“打新热”冲动。
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