查理·芒格如何评价格雷厄姆
特别是他看事情有盲点，对于有些实际上值得以溢价买进的企业的评价过低。”但是芒格非常认同格雷厄姆最基本的教条，比如内在价值、安全边际、市场先生的比喻等。他说：“对私人股东和股票投资人而言，依据内在价值而非价格波动来买卖股票的基本投资概念，永不过时。”查理？芒格1994年在美国南加州大学的一次演讲中，进一步谈到了格雷厄姆的投资思想和方法，可供我们参考。（一）格雷厄姆购买股票的时候，世界仍未摆脱20世纪30年代经济大萧条的影响，人们很久才摆脱大萧条带来的恐慌心理，而本杰明？格雷厄姆早就拿着盖格探测器，在20世纪30年代的废墟中寻找那些价格低于价值的股票。当时，有很多股票的价值远低于净资产，甚至股价只有流动资金净额的一半，这在随后的时期很难再看到。就像查理？芒格所说，本杰明·格雷厄姆经典概念的问题在于，人们逐渐变得聪明起来，那些显而易见的便宜股票消失了；你们要是带着盖格探测器在废墟上寻找，它将不再发出响声。（二）
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