市场有牛市但不是今年
炭、化工、建材、有色），其实从其现货价格走势看，仍然没有出现趋势逆转的迹象。有些品种，你只能说它们的现货价格已经到达低位盘底中，但是，这个盘底的周期到底还要多久，取决于国家货币政策的变化。而到目前为止，人们以为央行向国开行投放的一万亿是“中国式QE”的开始，但事实上，此次向国开行投放的资金补充流动性的性质，与2008年末2009年上半年的宽松是绝对不一样的。所以，PSL的推出意义只是货币政策的工具，与2009年时的宽松相比，本质上相差太多。估值修复行情能走多远，其实与市场的资金筹码供给量相关性更大。现在做估值修复的群体，除了长期坚守所谓的价值洼地者，还有一些是新近介入的短多融资盘。这些大级别量的资金，本质上还是在做流动性套利。短期自成长股迁徙出的资金亦参与其博弈，而这部分资金本身即是短多盘，确切地讲，他们不是真正意义上的长线投资者。我们注意到，本次市场风格出现转换时，其实从成长股中流出的资金量并不大。同时，人们
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