像美国人一样投资美股
和成长的选择上，本质则是对哪一类的经营模式、商业模式的认可。不“择时”的美国投资者美国股票市场还有最显著的一个特点，是投资者不做“择时”，这包括公募基金，入市的退休基金，大型的对冲基金，也包括很多美国个人投资者。“择时”，就是投资者通过自己对经济和市场的把握，形成对未来走势的一个主观判断，由此做出何时进场何时离场、或调整持仓水平高低的决定。相对于“择时”，我们还经常会提到“选股”，就是在诸多股票之间，选出相对更优质的股票。在A市场，在评价基金经理个人或一个团队整体的投资管理能力时，有时会从择时和选股能力这两个维度进行。反观美股，机构投资者普遍只通过选择最优的股票来获得战胜市场和其他竞争者的业绩，而不通过判断市场涨跌来进行择时，美国的公募基金，常年保持接近100%的高仓位，仅有的部分现金头寸也是来自申购赎回端的现金管理部分。为什么美国投资者不择时呢？这是由美国股市区别于A股的几个特点决定的。长期投资
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