IPO监管新规有利市场发展
书者。无论是信息披露，还是合规合法性，甚至业绩变化或者股价涨跌，都归功或归罪于监管层，这次，证监会明确将只为信息披露的合法合规性负责，而将更多的审核背书归于中介机构，尤其是投行。同时，证监会在意见稿中罕见地提醒投资者，“投资者应当认真阅读发行人公开披露的信息，自主判断企业的投资价值，自主做出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化导致的风险。”这表明，证监会将投资者教育交给了市场，由投资者对上市公司的业绩和价值前景进行判断，并自行承担风险。过去，中国资本市场的监管，核心问题是主体错位和惩罚力度过低。其中，监管部门对保荐代表这个IPO最重要的中介角色未能实施有效的监管。保荐人，顾名思义，既有保证，也有推荐之意。而在过去，券商投行在拟上市公司IPO过程中只履行了推荐职能，对于信息披露问题、法律问题、财务问题等一概忽略，而证监会也没有相应的监管惩罚措施。这导致了一系列问题，对于保代和上市公
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