浮浮沉沉的杰弗里·维尼克
金经理的赞美诗中写道：“忘掉杰弗里·维尼克。”维尼克的这次经历给投资者们敲响了警钟，人们也以维尼克的这一案例分析他的做法，认为其违背了那种驱动牛市的盲目信仰中的三条原则：一，随着时间的推移，股票始终会跑赢债券；二，你控制不了市场的时机；三，只要购买一家好公司并持有，从长期看，你就会赚钱。尽管如此，也有人意识到，当时媒体和公众把矛头对准维尼克，原因并不是他没有宣布将打算卖掉科技股，而是他竟然直接卖掉了科技股。卖掉科技股而买入债券，意味着科技股被高估了。一位名叫内德·戴维斯的研究者认为：“未来，很少有重要的基金公司有勇气通过提高现金持有或持有有意义的国债或债券头寸来降低风险。”7年以后的2002年，一切都清楚了——那些在1996年撤出科技股，投入国债和持有现金的投资者做出了一个精明的举动。当然，他们错过了纳斯达克的顶峰，但他们也躲避了接下来的那场毁灭。一个投资者如果在1996年3月转向债券，他的业绩就会远远好于
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