晨光稀土为逃避对赌协议急借壳 不惜压低估值
关资产及负债以外的全部资产及负债，与晨光稀土100%股份进行等值资产置换。银润投资拟置出资产预估值约为2.06亿元，拟注入资产预估值约为13.11亿元，两者资产价值差额11.05亿元将通过发行股份补足。受此公告影响，2013年8月28日复牌的银润投资一连创下10个涨停板。在这之前，晨光稀土曾于2012年借壳S*ST天发（最终被否），当时拟注入S*ST天发的晨光稀土100%股份的账面净资产为8.34亿元，评估值33.4亿元。相比一年前的估值，晨光稀土的估值（13.11亿元）已跌去大半，这一年间其估值为何下降如此之快？据银润投资公告，晨光稀土2011年和2012年净利润分别为6亿元和7557万元，2013年1月～9月，晨光稀土净利润约为8200万元。显然，晨光稀土2013年的盈利水平已大幅超过2012年，但为何评估值较2012年会有如此大的差异？原因就在于资产评估方法的不同。借壳S*ST天发时晨光稀土采用的是收益法，此次运用的则是资产基础法。此外，上次借壳由于采用收益法评估导致估值虚高引发小股东不满，成为借壳失败的重
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