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政府债:中央无虑,地方堪忧

张局面下,地方政府的资产负债率也持续上升,即杠杆越拉越长。这一方面暴露了地方政府土地储备等资产存在“重复、过度”抵押的状况,另一方可能说明负债形成资产的低效,甚至有规模不小的“漏失”。数据方面,2002-2012年地方政府资产负债率从19.6%上升至45.3%,提高25个百分点,其中,2007-2009年
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