信用评级机构自律发展中的信誉机制评析
估，同时包含信用评级机构对发行人或发行行为违约可能性和可能造成损失的预测内容。信用评级机构（以下统一简称信评机构）则是在金融市场中专门提供信用评级服务的私人机构或公司。②信评机构自诞生至今，其发展轨迹主要表现为与信誉机制紧密相连的信评机构的自律发展。一、信评机构的自律发展与信誉机制理论（一）信评机构的自律发展目前世界信用评级市场上主要有三大信评机构：穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）、标准普尔公司（Standard & Poor’s Corporation）和惠普国际信用评级有限公司（Fitch Rating）。它们的共同属性是美国私人公司，三大机构负责为96%以上的结构金融产品评级，并对98%以上由美国证券交易委员会认可机构发行的证券开展评级业务③，这三大机构在某种意义上说已成为垄断者。简言之，三大机构的发展史几乎就是世界信评机构的发展史。现今，信评机构已成为世界金融市场的重要参与者，是世界金融体系中的重要一环。相对于投资者，CRA通过征信工作
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