出局的艺术
护投资者利益提供了肥沃的土壤。可以说，整个现代经济和金融都是建立在风险汇聚和风险分散这样的思路上的。发达资本市场的实践已经给我们提供了很好的经验，那就是建立金融机构破产保护基金。除了我们耳熟能详的存款保险基金，还有证券投资者保护基金和投保者保护基金。这其中，最具代表性的无疑是被2013年三中全会决议提放到台面上的“存款保险制度”。所谓存款保险制度，是各商业银行作为投保人按一定存款比例向存款保险机构缴纳保险费，建立存款保险准备金，在银行面临破产时，存款保险机构向其提供财务救助或者直接向存款人支付存款。存款保险制度的意义和作用显而易见，作为储户，我们看到我们的财产利益得到了最直接的保护。但是存款保险同样也携带了天生的不完美。由于存款保险事实上对银行风险进行了补贴，参保的银行的道德风险就会上升，银行发现追求更高的风险能使他们的利润最大化。另一方面，储户由于有存款保险兜底，便也不再有监督银行的激励。为
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