创新变阵
司创业活动就可以形成期权的组合，通过灵活地增加或降低投资，有选择地进行后续决策的分析。图2描绘了期权视角下公司的创业活动。变阵就是提升期权的总价值把公司创业活动看作期权组合，体现了大中型企业相对于初创企业的优势。对于初创企业来说，创新风险可以看作是零和游戏，一旦项目失败，公司就可能消亡，因为多数初创企业没有足够的资源分散投资于多个创新项目。然而，大中型企业可以像专业的风险投资公司制定投资决策一样，创建一个内部创新项目投资组合，促进公司的战略创新，提升创新期权的组合价值。公司创业项目的总价值由三部分组成。一是公司所有创业项目的净现值，这个值可能是正的，也可能是负的，取决于创业项目过去到现在的经营结果。二是公司所有创业项目的内在期权价值，主要取决于创业项目未来的发展空间和盈利预期。三是公司所有创业项目的协同效应价值，这个价值多数情况下为正，是一个可以通过项目监管者调控的变量，例如将两个相关的项
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