千万别低估美国退出QE对我国经济的冲击力
泡沫四起，只要利率反身上升，不少国家的房地产泡沫破灭必然。问题在于，如果这种情况出现，是不是预示着新一轮全球金融危机又爆发了呢？有研究指出，最近印度孟买住房租金出现了负增长，物业价格高估，就凸显了印度房地产泡沫有率先破灭的潜在风险。之前，曾有人非常乐观地判断，我国庞大的外汇储备和经常项目的高额顺差，能够帮助我们抵御QE退出的冲击与风险。现在看来，就从这上述三个方面而论，这样的判断似乎太自信了点。不妨回顾一下，自从美联储推出QE政策以来，中国的货币政策就始终呈现出一种从来不曾有过的宽松景致。2008年至2012年，我国的银行信贷增长规模就达到35万亿元，社会融资总额达到65万亿元。这种态势今年还在继续，甚至增长势头有过之而无不及。一旦中国央行的货币政策也收紧，无论如何都会对金融市场
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