信用评级机构自律发展中的信誉机制评析
机密而受法律保护，⑨即使具有排他监管权的美国证券交易委员会对这类实质方法和程序事项亦无审查权。所以，即使投资者针对其巨大损失提起司法诉讼，对新平机构是否存在故意或重大过失方面的证据难以获取，为信评机构逃避法律追究提供了完美借口。（二）失效原因信誉机制有明显的激励和约束作用，缘何在金融危机中失效？深层次的原因何在？1.垄断经营正如前文所述可得出结论，美国信评业的市场结构实为寡头垄断，一方面，信评业自身是集中度高的行业，多个评级机构都向市场发布评级相关信息将导致评级符号的混淆、增加资本市场交易成本；另一方面，对信用评级的基础科学研究高投入、对分析人员的高标准和在基础理论和应用上的持续性投资，容易形成垄断经营。但垄断经营的结果就是有效竞争的缺乏，不利于资源的优化配置和对投资者的有效保护。因此，明显的规范性准入障碍成为不得不面对的问题。2.收费机制与利益冲突在信评业的发展过程中，付费模式经历了由免费评
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