涅槃重生——2014年展望之投资策略篇
和中长期两个维度出发，对行业和板块进行配置。以下主要从军工、水电、高铁、医药四个板块进行剖析。军工行情集中体现了资本对新时期政治经济环境的敏感。军工板块的核心价值在于需求增长的高度确定性、极高的技术壁垒和母公司资产的持续注入。从中长线来看，军工板块的成长大幕才刚刚拉开。其背后是我国加快国防建设的战略转型，以及军工企业产权结构优化调整的现实需要。这是时代的选择，历史的必然，也体现了资本对新时期政治经济环境的高度敏感。水电进入黄金发展期，关注水电电价形成机制。节能减排和能源结构调整利好水电，水电进入黄金发展期。预计2 014至2015年，金沙江中下游、澜沧江中下游、雅砻江、大渡河等“十二五”重点开发水电基地，大型水电项目仍将持续投产。同时，水电电价形成机制改革的预期加强，电价核定方式有望从标杆电价、成本加成法逐渐过渡到市场定价的方式。国内高铁投资新高潮已经到来，铁路产业链具有重大的跨年度投资机会。一、高铁
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